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政策助推玻璃 未來底部小幅回升

玻璃基板行業市場空間廣闊，國內需求旺盛，玻璃玻璃加工基板行業位於液晶顯示行業產業鏈上游，是LCD產業最為關光學玻璃鍵的材料之一。預計2012年全球產值規模突破100億美元大關。整體來看，2CNC玻璃013年全球供求玻璃研磨基本平衡，但國內需求旺盛，供給不足，仍需要大量進口。

　　全球範圍寡頭壟斷特征明顯，但局部地區有望打破壟斷：玻璃基板行業具有資本和技術雙密集、規模效應明顯、進出壁壘高的特點。目前主要廠商有美國康寧、日本旭硝子和電氣硝子，其中康寧份額接近5成，毛利率45%以上。隨著面板行業對上游材料的本土化需求日益強烈，以彩虹、東旭、中光電為代表的本土企業開始進軍該領域，雖然出貨量仍少，但玻璃基板國產化已日趨臨近。

　玻璃行業具有極強的周期性，最近一個榮枯周期是2009年2月到2012年2月，在今年2月見底後行業毛利率開始小幅回升，然而玻璃市場的復蘇並不是一帆風順。

　　供給方面面臨國內玻璃產能總量持續增加，行業重復建設嚴重，產能過剩的問題，目前全國玻璃產能玻璃鑽孔利用率82%，處於歷史底部。後期價格一旦遠離成本線，冷修和停產的生產線將快速投入生產，供給增加將壓制價格上漲。

　　玻璃的需求主要碳纖維來自房地產建設和汽車消費。隨著城鎮化建設的推進，中長期拉動玻璃需求，構成利好，而近期房屋開工率回落，對於明年玻璃需求拉動有限。國內汽車市場進入平穩增長階段，將穩步拉升玻璃需求。

　　目前玻璃現貨價格已經處於底部，未來玻璃價格有望回升，但是受制於有限的需求增幅，和較高的待使用產能，料玻璃價格漲幅有限。